ما هي حاسبة عوائد خيار الشراء؟
يمنح خيار الشراء (Call Option) حامله الحق — وليس الالتزام — في شراء أصل أساسي بسعر ثابت يُعرف بـسعر التنفيذ (\(K\)) قبل تاريخ الاستحقاق أو عنده. تُظهر هذه الحاسبة العائد والربح أو الخسارة لمركز شراء (Long Call) عند الاستحقاق، اعتمادًا على سعر الأصل الأساسي (\(S\))، وسعر التنفيذ، والعلاوة (Premium) التي دفعتها. كما توضّح سعر التعادل وتحسب النتائج عبر عدة عقود (يغطّي كل عقد أسهم قياسي 100 سهم).
طريقة الاستخدام
أدخل سعر الأصل الأساسي عند الاستحقاق، وسعر التنفيذ، والعلاوة المدفوعة لكل سهم، وعدد العقود. تُرجع لك الحاسبة العائد لكل سهم (القيمة الجوهرية)، والربح لكل سهم بعد خصم العلاوة، وإجمالي الربح/الخسارة لمركزك، إضافة إلى سعر التعادل. استخدمها لمقارنة السيناريوهات المختلفة قبل الدخول في الصفقة أو بعده.
شرح المعادلة
يساوي عائد خيار الشراء عند الاستحقاق قيمته الجوهرية وفق المعادلة: \(\text{العائد} = \max(0,\ S - K)\). فإذا أغلق الأصل الأساسي فوق سعر التنفيذ، تساوي قيمة الخيار \(S - K\)؛ وإلا فإنه ينتهي بلا قيمة (عائد = 0). أما الربح فيُحسب بطرح التكلفة المدفوعة مقدمًا: \(\text{الربح} = \max(0,\ S - K) - \text{العلاوة}\). وسعر التعادل — وهو النقطة التي يكون فيها الربح صفرًا — يساوي ببساطة \(K + \text{العلاوة}\). وتُحسب الإجماليات بضرب القيم لكل سهم في عدد الأسهم = العقود × 100.
$$ \text{Total Profit} = \Big[\max\!\big(0,\ S - K\big) - P\Big] \times 100 \times C $$
مثال تطبيقي
لنفترض أنك اشتريت عقد شراء واحدًا (Call) بسعر تنفيذ \(K = 100\) مقابل علاوة قدرها 5، وعند الاستحقاق كان السهم يُتداول عند \(S = 110\). العائد لكل سهم \(= \max(0,\ 110 - 100) = 10\). الربح لكل سهم \(= 10 - 5 = 5\). ومع 100 سهم، يكون إجمالي الربح \(= 5 \times 100 = 500\) دولار. وسعر التعادل \(= 100 + 5 = 105\).
الأسئلة الشائعة
ماذا يحدث إذا أغلق السهم تحت سعر التنفيذ؟ ينتهي خيار الشراء بلا قيمة، وتساوي خسارتك إجمالي العلاوة المدفوعة.
هل تشمل الحاسبة العمولات أو القيمة الزمنية؟ لا — فهي تُظهر العائد عند الاستحقاق فقط؛ ولا تشمل رسوم التداول ولا القيمة الزمنية قبل الاستحقاق.
ما الحد الأقصى للخسارة؟ في مركز الشراء (Long Call)، تقتصر الخسارة القصوى على العلاوة المدفوعة (العلاوة × عدد الأسهم).
